联储局前主席格林斯潘於1995年实现美国罕见的软着陆,成为现任主席鲍威尔四年来首次减息的交易手册。根据彭博新闻社对自1989年以来、过去六个联储局宽松周期中的市场分析,联储局开始减息,标普500指数、国债以及黄金通常上涨。
在美股方面,标普指数在美国央行开始减息後的六个月内平均上涨13%,除了2001年和2007年的经济衰退期间。
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同时,在联储局的宽松周期中,短期国债的表现通常优於长期债券,为孳息率曲线陡峭化的现象。在首次减息六个月後,美国10年期和2年期国债孳息率差距往往平均扩大44个点子。
在过去六个联储局宽松周期中的四个周期中,黄金为投资者带来回报。美元和石油则各有升跌。(me/s)
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